Microsoft Harcıyor, Yatırımcılar Korkuyor!
Microsoft, Çarşamba günü yayımladığı ikinci çeyrek kazanç raporunda teknoloji dünyasını şaşırtan sonuçlarla karşımıza çıktı. Şirket, piyasa tahminlerini 1 milyar dolardan fazla aşarak 37,5 milyar dolarlık sermaye harcaması gerçekleştirdiğini duyurdu. Microsoft yöneticilerinin yatırımcılarla yaptığı görüşmede paylaşılan bilgilere göre, bu harcamalar bir önceki yıla göre %66 arttı ve bütçenin yaklaşık üçte ikisi öncelikle GPU ve CPU donanımlarına tahsis edildi.
OpenAI Bağımlılığı ve Yavaşlayan Büyüme: Microsoft Hisseleri Düşüşte
Birkaç ay önce bu boyutta ki yatırım haberleri Microsoft hisselerini yükseltirken, bu defa tam tersi bir etki yaşandı ve hisseler %7 değer kaybetti. Yapay zeka balonuna dair artan endişelerle, piyasalar artık yalnızca büyük harcama taahhütleri duymak istemiyor. Yatırımcılar, teknolojinin finansal vaatlerine dair somut gelir getirileri görmek için daha fazla sabırsızlanıyor.
Microsoft’un rekor harcamalarına eşlik eden bir diğer kritik detay, bulut büyümesindeki yavaşlama oldu. Şirketin bulut hizmetlerinden elde ettiği gelir bu çeyrekte %39 oranında büyüme gösterdi, ancak bu oran ilk çeyrekteki %40’lık büyümenin altında kaldı. Microsoft CFO’su Amy Hood, sermaye harcamaları ile bulut büyümesi arasındaki bu uyumsuzluğu kısmen açıkladı. Hood, mevcut GPU ve bulut kapasitesinin iç ekipler için kullanıldığını ve müşteri talebinin hâlâ arzın önünde gittiğini belirtti.
Yavaşlayan bulut büyümesi mantıklı bir şekilde açıklansa da, yatırımcıları asıl endişelendiren konu Microsoft’un yapay zeka devi OpenAI’a olan bağımlılığı oldu. Verilere göre, Microsoft’un kalan bulut taahhütlerinin %45’i yalnızca OpenAI kaynaklı. OpenAI, finans dünyası için eskiden bir kurtarıcı olarak görülse de, girişimin karlılığının ne kadar sürdürülebilir olduğu konusundaki belirsizlikler algıyı değiştirmeye başladı.
OpenAI, yıllık 20 milyar dolarlık gelirine rağmen geçen yıl trilyonlarca dolarlık anlaşmalar imzaladı. Ancak bu iddialı anlaşmaların ödenmesiyle ilgili riskler, yapay zeka devine olan bağımlılığı potansiyel bir yük haline getiriyor. Piyasa, yapay zeka balonuna dair artan endişelerle, bu aşırı taahhütleri sorgulamaya başladı. Eğer yapay zeka yatırımlarının gerçek kazanca dönüşmesi uzun sürerse veya OpenAI artan taahhütlerini yerine getiremezse, bu durum sert bir piyasa düzeltmesine yol açabilir. Bu, büyük ölçüde yapay zeka yatırımlarıyla desteklenen ABD ekonomisi için sorun yaratabilir.
Peki, sizce yapay zeka yatırımları gerçekten bir balon mu, yoksa bu harcamalar geleceğin teknolojisi için gerekli bir adım mı?
